美股於 7 月 CPI 公布前夕收黑，Alphabet 重挫 3.8% 拖累通訊服務類股，道瓊跌 184 點；費城半導體逆勢上漲 0.87%，台積電 ADR 收高 0.86%。台股在外資買超 223 億元支撐下收漲 0.43% 至 45,120 點，聯發科領軍權值股同步走升。美伊就荷莫茲海峽航運的談判進入後期，油價高檔震盪；10 年期美債殖利率升至 4.73%，逼近 1 月以來高點。今晚（台北時間）公布的美國 7 月 CPI 為本週最關鍵事件，市場預估年增 3.4%。
科技股疲弱與美伊局勢不確定性壓抑指數；半導體族群逆勢走強，台積電 ADR 收 422.06 美元（+0.86%）。
| 券種 | 殖利率 | 日變動 | 訊號 |
|---|---|---|---|
| 2 年期 | 4.23% | ▼ 2 bp | 降息／升息預期拉鋸 |
| 10 年期 | 4.73% | ▲ 2 bp | 逼近 1 月以來高點 |
| 10Y–2Y 利差 | +50 bp | 走陡 | 正斜率，曲線陡峭化 |
油價走高強化通膨黏性疑慮，長端殖利率上行；短端則受疲弱就業數據壓抑，曲線續陡。
| 權值股 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 |
|---|---|---|---|
| 台積電 2330 | 2,395.00 | ▲ 15.00 | +0.63% |
| 鴻海 2317 | 263.00 | ▲ 1.50 | +0.57% |
| 聯發科 2454 | 4,020.00 | ▲ 60.00 | +1.52% |
外資由賣轉買、三大法人合計買超約 282 億元；台指期近月（086）夜盤收 45,115 點，較日盤開盤參考價上漲 30 點，台積電期貨收 2,399 點與現貨同步。
| 指數 | 收盤 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 日經 225 | 66,970.22 | — 休市 |
| 韓國 KOSPI | 6,345.53 | ▲ 45.87（+0.73%） |
| 上證綜指 | 3,934.09 | ▼ 0.82% |
| 恆生指數 | 25,652.82 | ▼ 1.10% |
| 滬深 300 | 4,600.93 | ▼ 0.81% |
日本 8/11 適逢山之日假期休市，指數維持 8/10 收盤值（當日大漲 2.08%）；陸港股回落，滬指止步五連陽，A 股逾 3,700 檔下跌。
| 貨幣對 | 價位 | 變動 |
|---|---|---|
| 美元指數 DXY | 99.84 | ▲ 0.03% |
| USD/JPY | 159.14 | ▲ 日圓偏弱 |
| EUR/USD | 1.1542 | ▼ 0.01% |
| USD/TWD | 32.278 | ▲ 0.047（台幣貶 4.7 分） |
新台幣以 32.25 開出後午盤轉貶，全日高低價差 1.28 角；美元指數於 CPI 公布前持穩 99.8 附近。
美伊與阿曼就荷莫茲海峽航運談判進入後期，布蘭特續揚；金價自高檔回落但月線仍漲逾 9%，銅價年漲幅達 48%。
重要鏈上事件：CPI 公布前市場觀望，BTC 於 6.4 萬美元附近窄幅整理、動能收斂；ETH 守穩 1,880 美元，未見大型鏈上異動。
| 類別 | 事件 |
|---|---|
| 通膨數據 | 美國 7 月 CPI 於 8/12 公布，市場預估月增 0.1%、年增 3.4%（前值 3.5%）；PPI 週四接續公布，為 Fed 9 月會議前關鍵定價依據。 |
| 就業／Fed | 7 月非農就業意外減少 2.3 萬人、薪資年增率創 5 年新低，勞動市場放緩與油價推升的通膨疑慮令 Fed 政策路徑兩難。 |
| 地緣政治 | 伊朗與阿曼就荷莫茲海峽航運安排的談判進入後期階段，市場評估對原油供應中斷風險的緩解程度。 |
| 企業動態 | Alphabet 重挫 3.84%、Oracle 跌 3.69%；Super Micro、CoreWeave、Cardinal Health 於 8/11 盤後公布財報。 |
| 台股資金面 | 外資回頭買超 223 億元，國安基金第 9 次護盤績效顯示僅台積電部位獲利即逾 77 億元；MSCI 季度調整名單成盤面焦點。 |
今晚的美國 7 月 CPI 是本週定價核心：油價走高與 10 年期殖利率逼近年內高點，正在侵蝕疲弱非農帶來的寬鬆想像，若年增率高於 3.4% 的共識，長端利率與美元恐再上一階。留意費半與大盤的背離——半導體資金聚攏而通訊服務遭調節，顯示 AI 硬體仍是資金避風港，但集中度風險同步升高。台股在外資回補與台積電、聯發科支撐下站穩 45,000 點，惟上檔套牢賣壓與 MSCI 調整前的部位挪移，可能放大短線波動。曲線陡峭化（10Y–2Y +50bp）延續，對金融股相對有利，但也反映市場對通膨黏性的重新定價。