S&P 500 收盤創歷史新高、單週表現為 4 月以來最佳。就業轉弱使「Fed 無需再升息」成為主流定價；費半由 NVIDIA（+2.27%，週漲逾 10%）領軍，單週反彈逾 9%，SpaceX 宣布與 NVIDIA 建立獨家 AI 算力合作為主要催化。
| 券種 | 殖利率 | 變動與訊號 |
|---|---|---|
| 2 年期 | 4.21% | 單日下行約 5bp ▼ |
| 10 年期 | 4.65% | 單日下行約 3bp ▼ |
| 10Y–2Y 利差 | +44bp | 正斜率，曲線維持正常型態 |
非農轉負後短端利率下行幅度大於長端，市場定價轉向政策長期按兵不動；10 年期仍居 4.65% 高檔，對高估值資產的壓力未完全解除。
| 權值股 | 收盤價 | 漲跌 | 幅度 |
|---|---|---|---|
| 台積電 2330 | 2,370 | ▲ 5 | +0.21% |
| 鴻海 2317 | 260.0 | ▼ 4.5 | -1.70% |
| 聯發科 2454 | 3,900 | ▼ 20 | -0.51% |
上週五加權指數開高走低、盤中震盪逾 880 點，收盤續居季線之下；櫃買指數跌幅明顯大於大盤，中小型股籌碼鬆動。外資連日調節、三大法人終止連三買。台指期報價為 8/7 夜盤收盤，受美股就業行情帶動大漲站上 45,000，與現貨呈約 800 點正價差——今日現貨若放量收復季線，短線修正有機會告一段落。個股面：台積電上調 2026 年展望（AI 需求、3 奈米擴產提前），鴻海 7 月營收月年雙升、前 7 月累計創同期新高。
| 指數 | 收盤 | 漲跌 | 幅度 |
|---|---|---|---|
| 日經 225 | 65,606.71 | ▼ 76.55 | -0.12% |
| 韓國 KOSPI | 6,258.77 | ▼ 37.61 | -0.60% |
| 上證綜指 | 3,940.04 | ▲ 39.69 | +1.02% |
| 恆生指數 | 25,668.03 | ▲ 137.75 | +0.54% |
| 滬深 300 | 4,694.44 | ▲ 43.13 | +0.93% |
陸港強、日韓弱的分化延續：中國 7 月出口年增 23.9% 支撐陸股走高、上證收復 3,900；KOSPI 遭外資調節、SK 海力士承壓；日股受內需數據疲弱拖累小幅收低。今日亞股開盤將率先反映上週五美股的就業行情。
| 貨幣對 | 價位 | 變動 |
|---|---|---|
| 美元指數 DXY | 99.54 | ▼ 0.39% |
| USD/JPY | 157.76 | ▼ 0.42% |
| EUR/USD | 1.1559 | ▲ 0.30% |
| USD/TWD | 32.288 | ▲ 0.027（台幣貶 2.7 分） |
非農疲弱令美元指數跌破 100 後續探 99.5，歐元升抵 1.1580 壓力區前緣；日圓同步走升。新台幣上週五收 32.288、中止連二升，出口商拋匯與外資動向為本週匯價關鍵。
單位：油價為美元／桶、金價為美元／盎司、銅為美元／磅。油價上週五反彈逾 1%，但全週仍收跌逾 7%——荷莫茲海峽伊朗－阿曼協議談判為主導變數，ADNOC 通報三艘船隻於海峽遇襲、伊朗宣稱打擊「敵對目標」，供給面不確定性猶存；黃金受寬鬆預期與避險需求推升、全週漲逾 7%；銅價因景氣疑慮回落。
週末量能收斂，BTC 於 65,000 美元下方窄幅整理，鏈上數據顯示 61,849–64,374 美元區間形成主要支撐帶，惟選擇權偏態仍偏防禦（put 溢價）。政策面：美國參議院多數黨領袖已就《Crypto Clarity Act》提出終結辯論動議，立法進展為本週潛在催化。
| 類別 | 事件 |
|---|---|
| 就業數據 | 美國 7 月非農就業減少 2.3 萬人（預期約 +8 萬），5、6 月合計下修 10.3 萬；市場押注 Fed 按兵不動，緊縮預期全面降溫，股債金同步走揚。 |
| 本週前瞻 | 美國 7 月 CPI 本週公布，為驗證「就業轉弱＋通膨受控」敘事的關鍵數據；財報焦點為應用材料（AMAT），將檢驗半導體設備景氣。 |
| 地緣政治 | 荷莫茲海峽通行權談判持續：伊朗擬禁止美、以船隻通行並要求「敵對國家」補償；ADNOC 通報三船遇襲，葉門青年運動對沙國陣營發動大規模攻擊。油價週線收黑但風險溢價未除。 |
| 企業動態 | SpaceX 宣布 NVIDIA 為其 AI 建設「獨家」合作夥伴，NVDA 週漲逾 10%；台積電上調 2026 年展望，3 奈米擴產提前完成；鴻海 7 月營收月年雙升、前 7 月創同期新高。 |
| 中國經貿 | 中國 7 月出口年增 23.9%、順差 1,125 億美元優於預期；北京同步推出對美新一輪反制措施，中美貿易緊張未解，為台韓供應鏈的尾部風險。 |
今日的核心命題是「補漲能否兌現」：美股已用一週時間完成就業轉弱的重新定價，台股卻因外資調節而缺席，期現之間約 800 點的正價差是市場對今日開盤的明確投票——若現貨放量收復季線，背離將以台股補漲收斂；若量能不濟，則顯示賣壓來自更深層的持股調整。第二個觀察點是本週 CPI：就業已轉弱，一旦通膨同步降溫，寬鬆敘事將獲得完整拼圖，反之「停滯性」組合會讓 4.65% 的 10 年期殖利率顯得脆弱。風險清單未變：荷莫茲談判若破局，油價將重新注入通膨壓力；中美反制升級則直接衝擊出口鏈。短線樂觀、但槓桿宜留餘裕。