當日重點
美伊和談重啟成為全場主軸：川普宣布取消對伊朗攻擊、就荷莫茲海峽開放展開談判，油價單日重挫近 6%、通膨與利率預期同步降溫，道瓊大漲 693 點改寫歷史新高，美債殖利率回落。台股開低走高收紅，但體質分化——外資續賣 192 億、台指期轉為逆價差，指數靠記憶體與中小型股撐起；日韓股則回吐上週五暴漲，KOSPI 重挫 5.12%。匯市方面，美日聯手干預（2011 年來首次）推升日圓，新台幣卻在外資爆量匯出下重貶 1.46 角。
美國股市
道瓊工業指數
53,178.41
▲ 693.38（+1.32%）
S&P 500
7,600.50
▲ 110.78（+1.48%）
那斯達克綜合
25,913.90
▲ 540.05（+2.13%）
費城半導體（SOX）
資料未取得
盤中跌逾 2% 後收復
大型科技股領漲、道瓊創歷史收盤新高，VIX 回落至 16 之下。半導體早盤因阿里巴巴發表 Qwen3.8-Max 與 DeepSeek 低價模型引發「中國低成本 AI」競爭疑慮一度重挫逾 2%，尾盤收復大半跌幅，NVIDIA 收漲 3%、AMD 翻紅；SOX 當日收盤點數經多方查證未有權威數值（前收 11,311.08）。Palantir 盤後公布財報，EPS 0.41 美元優於預期的 0.33，連續第八季超標。
美國公債
| 天期 | 殖利率 | 變動 / 訊號 |
|---|
| 2 年期 | 4.27% | ▼ 0.04 個百分點，利率預期隨油價降溫 |
| 10 年期 | 4.69% | ▼ 0.06 個百分點，自月底高點 4.75% 回落 |
| 10Y–2Y 利差 | +0.42% | 正斜率；長端回落帶動曲線小幅走平 |
油價單日重挫近 6% 直接壓低通膨定價，長短端殖利率同步下行，為 7 月底以來緊繃的利率環境帶來喘息。本週五（8/7）公布的 7 月非農就業，將是「鷹派 Fed vs. 降溫數據」定價的下一個檢驗點。
台灣股市
加權指數 TAIEX
43,386.41
▲ 266.66（+0.62%）
櫃買指數 OTC
362.89
▲ 15.04（+4.32%）
台指期（近月）
43,230
▼ 497（逆價差約 156 點）
| 權值股 | 收盤 | 漲跌 | 備註 |
|---|
| 台積電 2330 | 2,370 | ▼ 55（−2.27%） | 跌逾 2% 仍居成交王，英特爾封裝進展添利空 |
| 鴻海 2317 | 253.00 | ▲ 2.50（+1.00%） | 法說會前買盤回流 |
| 聯發科 2454 | 3,910 | ▲ 355（+9.99%） | 亮燈漲停、開盤即攻頂，領軍撐盤 |
開低走高、高低震盪逾 1,000 點：開盤一度跌 339 點，聯發科、日月光投控（610 元，漲停）拉抬下翻紅。記憶體與被動元件族群大量漲停（全市場 107 檔）、櫃買指數大漲 4.32% 明顯強於大盤，資金明確轉向中小型股。三大法人合計賣超 187.76 億（投信 +210.68 億、連 29 買；自營商 −206.53 億）；外資期貨淨空單重返 9 萬口之上、現貨轉逆價差，籌碼面與指數走勢背離。夜盤在美股創高帶動下大漲逾 800 點，今日開盤可望挑戰前高。
亞洲主要市場
| 指數 | 收盤 | 漲跌 |
|---|
| 日經 225 | 63,754.90 | ▼ 607.12（−0.94%） |
| 韓國 KOSPI | 6,257.45 | ▼ 338.00（−5.12%） |
| 上證綜指 | 3,808.57 | ▼ 23.69（−0.62%） |
| 恆生指數 | 26,009.40 | ▲ 124.97（+0.48%） |
| 滬深 300 | 資料未取得 | — |
日韓回吐上週五的 V 型暴漲：三星電子、SK 海力士雙雙重挫近 9%，KOSDAQ 盤中一度跌逾 5% 觸發 Sidecar 暫停程式賣單。與台股「跌深補漲的記憶體續強、指數收紅」形成鮮明對比。港股逆勢收高重返 26,000 點，科網與光伏領漲、阿里巴巴大漲逾 7%；A 股半導體板塊全日走弱。滬深 300 當日收盤值經 WebSearch 與行情站直查均未取得（行情頁為動態載入）。
外匯
| 貨幣對 | 價位 | 變動 |
|---|
| 美元指數 DXY | 99.78 | ▬ 持平，上週急跌逾 1.5% 後盤整、續居 100 之下 |
| USD/JPY | 156.34 | ▼ 日圓連三日升值，美日確認聯手干預（2011 年來首次） |
| EUR/USD | 1.1559 | ▲ 亞洲盤觸及一個半月高點 |
| USD/TWD | 32.438 | ▲ 0.146（新台幣重貶 1.46 角、−0.45%） |
川普與日本財務大臣同步證實雙方上週聯手買入日圓，干預效果延續、日圓兌美元亞洲盤一度升破 156.01。值得注意的是新台幣與台股走勢罕見背離：指數收紅，外資卻大舉匯出、台北匯市爆量 39.2 億美元，新台幣盤中最低觸 32.49，收 32.438，印證外資「賣股匯出」的防禦姿態。
大宗商品
和談預期讓 7 月累漲逾兩成的油價單日重挫，WTI 跌破 80 美元——伊朗原油回歸與荷莫茲通道恢復的供給敘事，完全壓過美元走弱的支撐。黃金不跌反漲，顯示部分資金將「地緣降溫」解讀為通膨與利率風險下降而非避險需求消失；銅價隨美元走弱與風險偏好回穩小幅反彈。
加密貨幣
比特幣 BTC
$62,688
▼ −0.72%（24h）
以太幣 ETH
$1,841
▼ 約 −2.2%（自日內開盤回落）
重要鏈上事件：美伊降溫並未點燃加密風險偏好——BTC 開盤 63,497 美元後一路走低，美國現貨 BTC ETF 資金流轉為淨流出，市場解讀為「參與停滯」而非恐慌拋售；ETH 現貨 ETF 前週仍維持淨流入，但價格未能守住 1,860–1,968 美元區間下緣。加密資產連續第二個交易日與股市創高背離。
重大事件與企業動態
| 類別 | 內容 |
|---|
| 央行 / Fed | 美日確認聯手干預匯市買入日圓，為 2011 年以來首次協同行動；Fed 7 月鷹派按兵不動後，殖利率隨油價回落，市場重新聚焦數據 |
| 經濟指標 | 週一公布 7 月 ISM 製造業 PMI（市場預期自 53.3 微降至 53.0）；本週五（8/7）美國 7 月非農就業為最關鍵數據 |
| 地緣政治 | 川普宣布取消對伊朗攻擊、重啟和談並磋商開放荷莫茲海峽，油價單日重挫近 6%；後續協議進度仍具高度不確定性 |
| 財報 / 企業 | Palantir EPS 0.41 美元優於預期（連八季超標）；阿里巴巴發表最強模型 Qwen3.8-Max、股價大漲逾 7%，DeepSeek 低價模型引發美系 AI 定價疑慮；本週 AMD、SanDisk 財報與 SpaceX 上市後首份季報登場 |
ANALYST VIEW
週一行情的本質是「地緣風險折價的快速回吐」：油價 −6%、殖利率回落、道瓊創高，三者是同一筆交易。但兩組背離值得警惕。其一，台股的內部品質——指數收紅卻由中小型股與記憶體獨撐，外資現貨連賣、期貨淨空單逾 9 萬口、正價差一夕轉為 156 點逆價差，權王台積電領跌，這種「指數與籌碼背離」通常不利反彈的延續性。其二，加密資產連日走弱、與股市創高脫鉤，顯示邊際流動性並未全面回歸風險資產。日韓補跌證明上週五的暴漲含有大量空單回補成分，今日台股在夜盤大漲逾 800 點的助攻下若高開，重點不在漲幅、而在外資是否回頭與台積電能否止穩收復月線；週五非農之前，任何高開都應以「檢驗量能與籌碼」而非「確認趨勢」視之。