當日重點
週末回顧：全球股市在七月最後一個交易日完成劇烈的 V 型修復。台股 7/31 暴漲 3,186.45 點收 43,119.75，改寫史上最大單日漲點，台積電、聯發科漲停，外資單日回補 675.53 億元；韓國 KOSPI 狂飆 17.9% 創建市以來最大漲幅。美股週五在亞馬遜財報帶動下收高、道瓊連四個月收紅，惟蘋果因中國業務與供應鏈疑慮重挫，10 年期美債殖利率升至 4.75%、油價大漲逾 3%，通膨與利率逆風並未隨反彈消散。本週焦點：8/7 美國非農就業報告，將檢驗 Fed 鷹派立場與市場修復的續航力。
美國股市
道瓊工業指數
52,485.03
▲ 276.97（+0.53%）
費城半導體（SOX）
約 11,506
▲ +1.8%
亞馬遜 AWS 營收年增 37%、創 2021 年以來最快增速，股價大漲領軍；蘋果因服務與中國營收失色、供應鏈警訊重挫。SOX 盤中一度漲逾 5% 後收斂至約 +1.8%，7 月累跌仍逾 16%，為 2022 年 6 月以來最差單月。Fed 鷹派按兵不動（7/29）後，市場對政策路徑的分歧仍在消化。
美國公債
| 券種 | 殖利率 | 變動 / 訊號 |
|---|
| 2 年期 | 4.28% | Fed 會後自 4.24% 附近回升 |
| 10 年期 | 4.75% | ▲ 週五長端續彈，月底走升 |
| 10Y–2Y 利差 | +0.47% | 正斜率；長端領漲、曲線趨陡 |
Fed 於 7/29 以 9 比 3 維持利率 3.50%–3.75%，三位委員主張升息抗通膨；油價走高與財政供給壓力推升長端殖利率，成為股市反彈的主要制約。
台灣股市
加權指數 TAIEX
43,119.75
▲ 3,186.45（+7.98%）
櫃買指數 OTC
347.85
▲ 21.62（+6.63%）
成交金額
8,337 億
價漲量縮；櫃買 1,344 億
外資買賣超
+675.53 億
▲ 終止連賣，大舉回補
| 權值股 | 收盤 | 漲跌 | 備註 |
|---|
| 台積電 2330 | 2,425 | ▲ 220（+9.98%） | 漲停，單檔貢獻大盤約 1,746 點 |
| 鴻海 2317 | 250.50 | ▲ 21.00（+9.15%） | 盤中一度觸及漲停 |
| 聯發科 2454 | 3,555 | ▲ 320（+9.89%） | 跳空鎖漲停 |
史上最大單日漲點；三大法人合計買超 846.76 億元（外資 +675.53 億、投信 +333.82 億、自營商 −162.60 億），法人成交比重 51.88%。外資重手掃貨主動型與市值型 ETF，個股汰弱留強、續砍塑化與面板。台指期日盤收 43,727、正價差約 607 點，未平倉 111,302 口；惟週五夜盤隨美股晶片股收斂回落至約 42,650，暗示週一開盤動能收斂。7 月月線仍收黑、累跌 3,006 點。
亞洲主要市場
| 指數 | 收盤 | 漲跌幅 |
|---|
| 日經 225 | 64,362.02 | ▲ 2,494（+4.03%） |
| 韓國 KOSPI | 6,695.45 | ▲ +17.9% |
| 上證綜指 | 3,832.26 | ▲ +0.72% |
| 恆生指數 | 25,884.43 | ▲ +0.10% |
| 滬深 300 | 4,588.20 | ▲ +0.85% |
KOSPI 創建市以來最大單日漲幅：三星電子 +28%、SK 海力士 +30%，惟指數仍遠低於 6 月逾 9,000 點的高位。A 股三大指數齊漲、近 4,700 檔上揚，政治局會議釋出「政策更加積極」訊號；恆生 7 月累漲逾 13%，為亞股中相對抗跌者。
外匯
| 貨幣對 | 報價 | 變動 |
|---|
| 美元指數 DXY | 99.78 | ▼ −0.08%，收於 100 之下 |
| USD/JPY | 159.09 | ▼ 日圓走強；紐約盤一度觸 158 |
| EUR/USD | 1.1530 | ▲ +0.5%，數週高點 |
| USD/TWD | 32.292 | ▼ −0.162 新台幣升值 1.62 角（+0.50%） |
日本當局疑似進場買圓干預（日經、彭博報導，官方未證實），日圓單日最多升值 3.3%；日銀 7/31 以 8 比 1 維持利率 1% 不變，高田委員主張升至 1.25%。美國財長 Bessent 稱日圓「明顯低估」。美元在 GDP 數據疲弱與 Fed 會後環境中延續賣壓。
大宗商品
美伊衝突下荷莫茲海峽供給風險推升油價，週五漲勢加劇通膨疑慮；黃金自 4,100 美元上方回落，避險需求隨股市反彈降溫；期銅受中國政策加碼預期帶動反彈。單位：美元；WTI/Brent 每桶、黃金每盎司。
加密貨幣
比特幣 BTC
63,017
▼ −1.3%（24h）
以太幣 ETH
1,877.5
▼ 約 −2%（24h）
重要鏈上事件：BTC 週六（8/1）跌破 63,000 後於上方整理，24 小時成交量約 122 億美元；風險偏好受 Fed 意外升息疑慮與美國《Crypto Clarity Act》立法延宕壓抑。技術面 BTC 仍低於 100 日與 200 日均線，反彈屬弱勢整理格局。ETH 報價基準為 7/31 美東盤。
重大事件與企業動態
| 類別 | 事件 |
|---|
| 央行 / Fed | Fed 7/29 鷹派按兵不動（3.50%–3.75%，9:3，三委員主張升息）；日銀 7/31 維持 1%（8:1），日本疑似進場干預買圓 |
| 經濟指標 | 中國 7 月製造業 PMI 49.2、景氣回落；美國 Q2 GDP 偏弱拖累美元；下週五（8/7）公布美國 7 月非農就業 |
| 地緣政治 | 美伊衝突持續，荷莫茲海峽油輪通行未斷但供給風險猶存；中國政治局會議定調宏觀政策發力提效、穩定資本市場 |
| 財報 / 企業 | 亞馬遜 AWS 年增 37%、全年資本支出上看 2,200 億美元，股價大漲；微軟 7/30 暴漲 15.5% 創 18 年最大漲幅；蘋果因中國與服務營收失色重挫；宇樹科技 8/10 啟動申購，A 股人形機器人第一股 |
分析師觀點
ANALYST VIEW
上週五的歷史性反彈本質是「超跌回補＋財報催化」的修復行情，而非趨勢反轉的確認：台股量縮至 8,337 億元、費半盤中漲幅大幅收斂、台指期夜盤回落逾千點，都顯示追價意願仍謹慎。更關鍵的矛盾在於利率與油價——10 年期美債殖利率升抵 4.75%、WTI 單日大漲近 4%，通膨壓力與 Fed 內部的升息聲浪，使「跌深反彈」與「緊縮風險」並存。日圓干預疑雲與日銀鷹派分歧，則提醒套息交易平倉可能成為八月波動的放大器。短線觀察三件事：8/7 非農能否化解「意外升息」疑慮、台股量能可否在 43,000 點上方回升，以及 KOSPI 與費半在暴漲後的續航力——若量能無法跟上，本輪修復高度將受限。