當日重點
美股四大指數全面收黑：中東衝突推升布蘭特原油站上 100 美元、單日大漲 7%，通膨疑慮令公債殖利率升至年內高點，市場開始為 9 月升息定價。Alphabet 財報優於預期但大幅上修 AI 資本支出、股價重挫 6.8%，Tesla 挫逾 11%，費城半導體指數跌 4.3% 正式確認技術性熊市。亞股相對強勢：KOSPI 在記憶體雙雄領軍下大漲 4.4%，台股微幅收漲、外資連兩日買超；今日台股開盤將直接消化美股科技股重挫的壓力。
美國股市
道瓊工業指數
51,711.65
▼506.93（−0.97%）
S&P 500
7,408.30
▼90.74（−1.21%）
那斯達克綜合
25,137.69
▼552.34（−2.15%）
SOX 單日重挫 4.3%，跌破 12,000 頸線，收盤距 11,708（自 6 月高點回檔 20% 的熊市確認線）不到 1%，技術性熊市確立；精確收盤點數經多來源查詢未得。Alphabet 財報後跌 6.77%、Tesla 跌 11.42%、Nvidia 跌 1.39%。
美國公債
| 券種 | 殖利率 | 變動 | 訊號 |
|---|
| 2 年期 | 4.37% | ▲ 約 +7 bp | 2025 年初以來新高，反映升息預期升溫 |
| 10 年期 | 4.71% | ▲ 約 +4 bp | 年內高點附近 |
| 10Y–2Y 利差 | +0.34% | — | 正斜率，較前日略收斂 |
油價急漲重燃通膨疑慮，市場對 9 月升息的定價機率約六成至七成八；下週 FOMC 主流預期按兵不動（現行 Fed funds 3.75%）。
台灣股市
加權指數 TAIEX
44,850.81
▲25.03（+0.06%）
櫃買指數 OTC
392.11
▼3.07（−0.78%）
| 權值股 | 收盤價 | 漲跌 |
|---|
| 台積電 2330 | 2,405 | ▲5（+0.21%） |
| 鴻海 2317 | 257.5 | ▲6.0（+2.39%） |
| 聯發科 2454 | 3,875 | ▲25（+0.65%） |
台積電尾盤翻紅帶動大盤收漲；外資買超力道較前一日的 173 億元明顯收斂。台指期未平倉 103,097 口，外資淨空單減少 1,397 口至 75,198 口，期現正價差約 79 點。
亞洲主要市場
| 指數 | 收盤 | 漲跌 |
|---|
| 日經 225 | 66,533 | ▲418（+0.63%） |
| 韓國 KOSPI | 7,096.89 | ▲299.19（+4.40%） |
| 上證綜指 | 3,869 | ▲（+0.05%） |
| 恆生指數 | 25,210.81 | ▲318（+1.28%） |
| 滬深 300 | 4,728.00 | ▲10.76（+0.23%） |
Alphabet 上修資本支出反而激勵亞洲 AI 供應鏈：三星電子、SK 海力士大漲逾 4%，KOSPI 收復 7,000 點、三日連漲。
外匯
| 貨幣對 | 價位 | 漲跌 |
|---|
| 美元指數 DXY | 101.43 | ▲0.30% |
| USD/JPY | 163.88 | ▲0.45% |
| EUR/USD | 1.1377 | ▼0.31% |
| USD/TWD | 32.266 | ▼0.109 |
升息預期支撐美元走強、日圓續貶至 164 附近；新台幣受惠美元回落與外資、投信同步匯入，升值 1.09 角收 32.266（+0.34%），台北與元太外匯市場合計成交 26.21 億美元。
大宗商品
布蘭特連五日上漲、創 5 月以來新高：美軍對伊朗連續第 12 夜空襲，胡塞武裝聲稱攻擊兩艘沙烏地油輪並揚言封鎖紅海航線。金價自兩週高點回落——升息預期壓抑無息資產，抵銷避險買盤。
加密貨幣
比特幣 BTC
$64,884
▼ −1.84%（24h）
以太幣 ETH
$1,902
▼ −1.60%（24h）
重要鏈上事件：無重大協議級事件；市場焦點在宏觀面——升息預期與風險資產去槓桿令 BTC 失守 6.5 萬美元，分析師對「底部是否成形」分歧擴大。
重大事件與企業動態
| 類別 | 事件 |
|---|
| 央行 / Fed | FOMC 下週（7/28–29）登場，主流預期按兵不動（Fed funds 3.75%）；因油價推升通膨，期貨市場對 9 月升息定價約 61%–78%。ECB 亦預期維持不變，但為 9 月升息留門。 |
| 經濟指標 | 美國 6 月 CPI 年增 3.5%（前值 4.2%），回落趨勢因油價急漲面臨逆轉風險；美債 2 年期殖利率升至 2025 年初以來新高。 |
| 地緣政治 | 美軍對伊朗連續第 12 夜空襲，伊朗持續反擊；胡塞武裝襲擊兩艘沙烏地油輪、威脅紅海與荷姆茲海峽航運，布蘭特站上 100 美元。 |
| 財報 / 企業 | Alphabet 獲利與營收優於預期，但大幅上修 AI 資本支出，股價 −6.77%；Tesla 財報遜色重挫 11.42%；費半確認技術性熊市（自 6 月高點回落逾 20%）。 |
分析師觀點
油價與利率的再連動是當前市場主軸：布蘭特站上 100 美元使「通膨回落—寬鬆」的敘事出現逆轉，2 年期殖利率升抵 4.37%，Fed 的下一步從降息選項轉為升息選項，這是股債同步承壓的根源。AI 交易則進入「資本紀律檢驗」階段——Alphabet 財報證明成長無虞，市場卻懲罰其支出擴張，費半熊市確認後，估值壓力將沿供應鏈傳導。值得注意的是資金並未全面撤出科技，KOSPI 大漲 4.4%、記憶體族群逆勢走強，顯示鏈內輪動而非系統性出場。台股 7/23 相對抗跌，但今日開盤將直接反映美股重挫：關注台積電能否守穩 2,400 元、期現正價差能否維持，以及新台幣升值對電子出口股評價的雙向拉扯。短線最大風險仍是荷姆茲海峽情勢升級引發的油價二次跳升。