當日重點
台股上週五爆發「717 慘案」：加權指數暴跌 2,953.71 點（−6.47%），寫下史上最大單日跌點，外資單日賣超 1,890.39 億元亦創歷史紀錄；同日費城半導體指數自 6 月底高點回檔達 20%，正式落入技術性熊市。全球 AI／半導體鏈的槓桿出清與估值修正，疊加美伊衝突推升油價，構成本週開盤前的主要風險背景。市場焦點轉向 7/28–29 FOMC 會議前的噤聲期，以及本週 Alphabet、Tesla、Intel 等重量級財報。
美國股市
道瓊工業指數
52,146.42
▼406.55（−0.77%）
費城半導體（SOX）
11,673.89
▼193.62（−1.63%）
三大指數上週齊收黑：S&P 500 週跌 1.6%、那斯達克週跌 2.9%、道瓊週跌 0.9%。SOX 自 6 月底歷史高點回檔 20%，落入技術性熊市；賣壓源於中國新創 Moonshot 開源模型發布後，市場對 AI 資本支出回報的重新定價。
美國公債
| 期別 | 殖利率 | 訊號 |
|---|
| 2 年期 | 4.18% | 反映 FOMC 會議前政策路徑分歧 |
| 10 年期 | 4.55% | 通膨黏性與油價上行壓力支撐長端 |
| 10Y–2Y 利差 | +0.37% | 正斜率，曲線未見衰退訊號 |
台灣股市
加權指數 TAIEX
42,671.27
▼2,953.71（−6.47%）
櫃買指數 OTC
378.44
▼28.57（−7.02%）
成交金額
1.213 兆
集中市場；櫃買 2,067.94 億
台指期（近月）
42,725
▼2,966（正價差 +53.73）
| 權值股 | 收盤 | 漲跌 | 幅度 |
|---|
| 台積電 2330 | 2,290 | ▼180 | −7.29% |
| 鴻海 2317 | 234.0 | ▼8.5 | −3.51% |
| 聯發科 2454 | 3,370 | ▼330 | −8.92% |
史上最大單日跌點。三大法人合計賣超 2,617.15 億元（外資 −1,890.39 億、自營商 −821.79 億、投信 +95.03 億），外資已連 11 個交易日提款共 6,425.08 億元；全場約 135 檔跌停，台積電單日成交 1,752 億元天量。台指期近月（8 月合約）成交 10 萬 3,328 口，收盤仍維持小幅正價差；未平倉口數 資料未取得（期交所盤後統計頁未能於截稿前取得）。
亞洲主要市場
| 指數 | 收盤 | 漲跌 |
|---|
| 日經 225 | 64,141.12 | ▼2,694.42（−4.03%） |
| 韓國 KOSPI | 7/17 制憲節休市 | — |
| 上證綜指 | 3,764.15 | ▼3.05% |
| 恆生指數 | 24,501.89 | ▼2.00% |
| 滬深 300 | 資料未取得 | ▼3.60% |
日經盤中一度重挫 6.18% 至 62,704.60，記憶體與半導體設備股領跌（Kioxia −16.1%、Sumco −15.2%）。A 股近 5,000 家下跌、兩市成交約 2.65 兆人民幣，創業板指單日 −7.15%；滬深 300 收盤跌 3.6%，惟收盤點位各來源未載明確數（盤中 13:14 報 4,557.19）。恆生上週逆勢週漲 1.6%，資金自 AI 硬體輪動至低估值平台股。KOSPI 因 7/17 休市，上週五全球半導體賣壓將於今日開盤反映。
外匯
| 貨幣對 | 價位 | 變動 |
|---|
| 美元指數 DXY | 100.7578 | ▼0.01% |
| USD/JPY | 162.5 | 円走貶（避險未流入日圓） |
| EUR/USD | 1.145 | 大致持平 |
| USD/TWD | 32.288 | 貶 3.9 分（週貶 0.34%） |
新台幣受外資史上最大匯出賣壓拖累連貶；日圓在風險趨避下仍走弱至 162.5 附近，顯示利差交易主導、傳統避險屬性持續失靈。
大宗商品
美伊衝突升級、荷莫茲海峽航運中斷疑慮推升油價；布蘭特單日大漲逾 4% 至 88 美元。黃金站上 4,000 美元反映地緣避險與通膨對沖需求；銅價回落呼應風險資產去槓桿。單位：WTI／布蘭特 美元/桶、黃金 美元/盎司、銅 美元/磅。
加密貨幣
以太幣 ETH
1,869.13
▲1.35%（24h）
重要鏈上事件：7/17 現貨 ETF 單日淨流入 1.323 億美元回歸，帶動 BTC 週末守穩 64,700、ETH 持穩 1,870 附近；兩大主流幣在股市重挫期間相對抗跌，機構配置買盤成為主要支撐。
重大事件與企業動態
| 類別 | 事件 | 影響評估 |
|---|
| 央行/Fed | FOMC 7/28–29 會議進入噤聲期，本次會議無 SEP | 利率路徑預期主導債市；油價推升的通膨黏性使降息論述複雜化 |
| 地緣政治 | 美伊衝突升級、荷莫茲海峽關閉衝擊延續 | 布蘭特逼近 90 美元，能源通膨與運價風險上行 |
| 科技/AI | 中國 Moonshot 開源模型發布；Kimi 衝擊延伸至 EDA 族群，全球晶片股落入熊市 | AI 資本支出回報遭重新定價，半導體估值修正未見底 |
| 財報 | 台積電上調全年資本支出至 600–640 億美元；本週 Alphabet、Tesla、Intel、TI、IBM 登場 | 財報優劣將決定 AI 交易能否止穩；資本支出指引為焦點 |
| 經濟數據 | 本週：7 月 S&P Global PMI、6 月新屋銷售、領先指標、區域聯儲調查 | 數據清淡週，PMI 中的成本分項將檢驗油價傳導 |
分析師觀點
台股史上最大跌點的本質是「擁擠交易的槓桿出清」而非基本面崩壞：台積電財報與資本支出指引仍然上修，跌勢由外資史上最大賣超與融資斷頭的負反饋驅動。技術面上，SOX 觸及 −20% 熊市門檻、台指期收盤仍維持 53 點正價差，顯示期貨市場未轉入極端悲觀，但反彈需先見到外資賣壓收斂與成交量降溫。今日兩個確認訊號值得緊盯：其一，KOSPI 於休市後補跌的幅度，將測試亞洲半導體鏈的傳染是否延續；其二，新台幣能否守穩 32.3，作為外資匯出動能的即時溫度計。油價若續攻 90 美元，通膨黏性將壓縮 FOMC 的寬鬆空間，「AI 估值修正＋能源通膨」雙重壓力下，短線宜以防禦部位與分批策略應對，勿急於抄底。