當日重點
美國 6 月 CPI 月減 0.4%（2020 年以來首見負值）、年增率降至 3.5%，緊縮疑慮明顯降溫，全球風險資產同步走揚：標普 500 與那斯達克續創收盤新高附近，Apple 大漲 4% 改寫歷史高點；惟費城半導體指數逆勢下挫 2.08%。亞股由南韓領軍，海力士引爆記憶體行情推升 KOSPI 單日暴漲 6.24%；台股大漲 893.64 點收復 45,000 點與 5 日線。另一方面，美國重啟對伊朗海上封鎖，油價上漲約 2%，布蘭特站上 86 美元。今日焦點為下午登場的台積電法說會。
美國股市
道瓊工業指數
52,658.64
▲150.37（+0.29%）
S&P 500
7,572.40
▲28.81（+0.38%）
那斯達克綜合
26,269.23
▲162.22（+0.62%）
費城半導體（SOX）
12,398.90
▼263.04（−2.08%）
通膨降溫疊加第二季財報季開局強勁，資金回流大型科技股：Amazon、Alphabet、Microsoft 均漲約 3%，Apple 漲 4% 創歷史新高。費半受台積電 ADR 下跌與晶片股法說前調整拖累收黑，與大盤明顯背離。
美國公債
| 券種 | 殖利率 | 變動 |
|---|
| 2 年期 | 4.145% | ▼逾 4 bp |
| 10 年期 | 4.555% | ▼3 bp |
| 10Y–2Y 利差 | +0.41 個百分點 | 正斜率 |
6 月 CPI 月減 0.4%、年增 3.5%（前值 4.2%、預期 3.8%），市場收回對 Fed 年內進一步緊縮的押注，殖利率連兩日回落。今晚（美東 7/16）公布 6 月 PPI，為通膨降溫敘事的下一個驗證點。
台灣股市
加權指數 TAIEX
45,631.59
▲893.64（+2.00%）
櫃買指數 OTC
416.41
▲9.00（+2.21%）
外資買賣超
−14.15 億
▼小幅賣超（連 9 賣）
台指期（近月）
45,817
▲249（+0.54%，含夜盤）
| 權值股 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 |
|---|
| 台積電 2330 | 2,440 | ▲20 | +0.83% |
| 鴻海 2317 | 239.0 | ▲3.50 | +1.49% |
| 聯發科 2454 | 3,740 | ▲80 | +2.19% |
7/15 為台指期結算日，指數開高走高、盤中最高大漲 1,143 點，尾盤因結算收斂。三大法人合計買超 201.92 億元（外資賣超 14.15 億、投信買超 114.81 億、自營商買超 98.25 億），法人成交比重 46.75%。海力士 ADR 大漲帶動記憶體族群，力積電、華邦電、聯電亮燈漲停；台塑集團受調薪與油價反彈題材全面走高。外資台指期淨空單降至 8 萬口以下。台積電第二季法說會於今日下午登場。
亞洲主要市場
| 指數 | 收盤 | 漲跌 | 漲跌幅 |
|---|
| 日經 225 | 68,751.44 | ▲1,007.94 | +1.49% |
| 韓國 KOSPI | 7,284.42 | ▲427.59 | +6.24% |
| 上證綜指 | 3,955.58 | ▼11.55 | −0.29% |
| 恆生指數 | 24,681.10 | ▲340.37 | +1.40% |
| 滬深 300 | 4,786.78 | ▼9.72 | −0.20% |
南韓海力士單日飆漲逾 9%，帶動 KOSPI 盤中暴漲逾 7%、一度觸發程式交易暫停機制，收盤重返 7,000 點之上。A 股走勢分化：存儲晶片獲利了結壓低科創 50 重挫 4.25%，港股科網與生醫則跟隨外圍反彈。
外匯
| 貨幣對 | 價位 | 變動 |
|---|
| 美元指數 DXY | 100.79 | ▼0.13% |
| USD/JPY | 162.11 | ▼0.09% |
| EUR/USD | 1.145 | ▲（6/19 以來最強） |
| USD/TWD | 32.189 | ▲（新台幣貶值） |
CPI 降溫壓抑美元連兩日走弱、跌破 101；歐元受惠美元疲軟走揚。新台幣則受除息旺季股利匯出壓力影響，量縮貶值收 32.189 元（7/15 台北匯市收盤）。
大宗商品
美國宣布重啟對伊朗港口海上封鎖，伊朗革命衛隊揚言切斷「有利於美國及其盟友」的區域能源出口通道；波灣原油出口量已回落至戰前水準的五成以下。高盛警告若出口復甦持續停滯，第四季布蘭特可能突破 110 美元。黃金受美元走弱與地緣避險需求支撐續居 4,000 美元之上。
加密貨幣
比特幣 BTC
$64,600
▲約 4%（24h，盤中曾突破 65,000）
以太幣 ETH
$1,881
▲約 6.6%（24h）
重要鏈上事件：現貨比特幣 ETF 單日淨流入逾 1.8 億美元（IBIT 佔 1.39 億）、以太幣 ETF 淨流入約 5,800 萬美元，終結先前連續流出；上週 BTC ETF 累計流入 12 億美元。日本正式將加密資產重新歸類為「金融資產」並大幅調降相關稅負，成為亞洲監管利多。
重大事件與企業動態
| 類別 | 事件 | 市場意涵 |
|---|
| 通膨／Fed | 美國 6 月 CPI 月減 0.4%、年增 3.5%（前值 4.2%），為 2020 年以來首次月度下滑；6 月 PPI 將於今晚公布 | Fed 緊縮預期快速退潮，美元、美債殖利率同步回落 |
| 地緣政治 | 美國重啟對伊朗海上封鎖，伊朗威脅關閉荷莫茲海峽與區域出口走廊 | 油價漲約 2%，能源通膨風險與降溫的核心通膨形成拉鋸 |
| 財報／法說 | 台積電第二季法說會今（7/16）下午登場，聚焦全年成長目標與資本支出；美股 Q2 財報開局強勁、Apple 創新高 | 費半與台積電 ADR 法說前回檔，結果將定調半導體多頭方向 |
| 企業動態 | 傳蘋果洽購晶片公司強化 AI 伺服器；傳 Stripe 攜 Advent 競購 PayPal；美媒指 ASML 擬漲價、台積電拒買單 | AI 基礎設施與支付／穩定幣領域整併加速 |
| 亞洲政策 | 日本調降加密資產稅負；DeepSeek 傳明年於上海上市；南韓監管當局研議管制槓桿 ETF 投機 | 亞洲資金面與科技資產監管環境持續鬆緊並行 |
分析師觀點
通膨敘事出現實質轉折：CPI 月度負值讓市場從「防升息」切換為風險偏好修復，但今晚 PPI 與油價走向將決定這個敘事能走多遠——美伊封鎖若持續壓縮波灣出口，能源價格與債市多頭無法兼得。其次，本輪反彈的引擎高度集中於記憶體：海力士單日推升 KOSPI 逾 6%、台股記憶體三雄同步漲停，動能強勁但擁擠度已高，追價風險上升。台股方面，外資現貨連 9 賣與期貨淨空單縮減並存，籌碼態度仍屬保留；今日下午台積電法說會是關鍵分水嶺——費半法說前夕逆勢下挫 2.08%，顯示市場已預留修正空間，若全年展望與資本支出不及堆高的預期，短線波動將明顯放大。操作上宜留意結算後法人重新佈局的期現貨動向與量能是否重返兆元。