當日重點
美國 6 月 CPI 意外大幅降溫：月減 0.4%（預期 -0.2%）、年率降至 3.5%（預期 3.8%）、核心 2.6%，FedWatch 對 7/29 按兵不動的機率由 58% 跳升至 83%，美債殖利率回落，那斯達克與晶片股領漲，五大銀行 Q2 財報同日全數大幅超預期。但荷莫茲海峽衝突未歇——美軍連三夜空襲伊朗、阿聯兩艘油輪遇襲、對伊封鎖正式生效，油價續居高檔。台股 7/14 盤中重挫 1,726 點寫史上第六大盤中跌點後尾盤收斂至跌 642 點，三大法人賣超 753.6 億元；日韓股則 V 型翻紅。今日焦點：台指期 7 月合約結算、中國 Q2 GDP 發布，台積電法說會明日登場。
美國股市
道瓊工業指數
52,508.27
▲9.63（+0.02%）
S&P 500
7,543.59
▲28.25（+0.38%）
那斯達克綜合
26,107.01
▲233.83（+0.90%）
費城半導體（SOX）
資料未取得
▲約 3%（依 ETF 佐證）
CPI 降溫推動科技與晶片股反彈，銀行股受財報激勵（高盛 +7.45%、JPMorgan +2.44%）；能源與防禦類股相對落後。SOX 官方收盤值截稿時尚未更新（Nasdaq 指數頁停留於 7/13 的 12,347.78、-4.78%），反彈幅度以 SOXX +3%、SMH +2.5% 及期交所費半期貨（12,600）佐證。
美國公債
| 券種 | 殖利率 | 變動與訊號 |
|---|
| 2 年期 | 4.185% | ▼逾 7bp；CPI 降溫抹平升息定價，短端自 17 個月高點回落 |
| 10 年期 | 4.583% | ▼逾 2bp；長端受油價通膨風險牽制、降幅較小 |
| 10Y–2Y 利差 | +0.40% | 正斜率；短端領跌、曲線由前日熊平轉為牛陡 |
CME FedWatch：7/29 會議按兵不動機率 83.4%（前一日 58.3%）、升息機率降至 16.6%；Fed 主席提名人 Warsh 同日出席國會作證。
台灣股市
加權指數 TAIEX
44,737.95
▼642.57（-1.42%）
櫃買指數 OTC
407.41
▼12.49（-2.97%）
成交金額
1兆1,786億
連二日突破兆元，恐慌性換手
外資買賣超
-518.92億
賣超；三大法人合計 -753.59 億
台指期（近月）
44,790
▼827（-1.81%）；正價差 52 點
| 權值股 | 收盤 | 漲跌 | 備註 |
|---|
| 台積電 2330 | 2,420 | ▼20（-0.82%） | 相對抗跌；明日（7/16）法說會為全場焦點 |
| 鴻海 2317 | 235.5 | ▼1.0（-0.42%） | 投信逢低買超 1,222 張，外資調節 |
| 聯發科 2454 | 3,660 | ▼165（-4.31%） | 連日重挫、跌破季線，高價 IC 設計去槓桿 |
盤中最低 43,654.04、一度重挫 1,726.48 點寫史上第六大盤中跌點，尾盤留約 1,083 點長下影線。被動元件 5 檔跌停、世芯-KY 等高價股跌停，塑化三寶與航太軍工逆勢走強；投信買超 148.24 億元承接金控與矽晶圓。外資台指期淨空單增至 83,390 口（+2,324 口）；夜盤台指期收 44,835（+45），今日為 7 月合約結算日。
亞洲主要市場
| 指數 | 收盤 | 漲跌 |
|---|
| 日經 225 | 67,743.50 | ▲500.77（+0.74%） |
| 韓國 KOSPI | 6,856.84 | ▲49.90（+0.73%）；盤中一度 -5% 低見 6,448.86 後 V 轉 |
| 上證綜指 | 3,967.13 | ▲53.33（+1.36%） |
| 恆生指數 | 24,340.73 | ▲127.01（+0.52%） |
| 滬深 300 | 4,796.50 | ▲101.12（+2.15%） |
日韓自前日熔斷式殺盤中 V 型反轉：三星、SK 海力士領漲帶動日本半導體與記憶體股回補，Kioxia 成交值居首；A 股受有色金屬與 PCB 族群業績預喜推動全面收紅，港股午後翻紅、油氣與有色領漲。
外匯
| 貨幣對 | 價位 | 漲跌 |
|---|
| 美元指數 DXY | 100.76 | ▼0.47% |
| USD/JPY | 162.01 | ▼0.26%（日圓小升，仍處約 40 年低位區） |
| EUR/USD | 1.1444 | ▲0.55% |
| USD/TWD | 32.172 | 新台幣貶值 0.2 分（央行銀行間收盤） |
CPI 降溫壓低美元指數與美債殖利率，歐元與商品貨幣走升。新台幣盤中高低點 32.161–32.229，成交量 16.64 億美元，收盤幾近持平。
大宗商品
WTI 原油
$78.92
▲1.00%（盤中一度逼近 81）
布蘭特原油
$84.47
▲1.41%（盤中高見 87.23）
黃金（現貨）
$4,079.97
▲1.95%（重返 4,000 之上）
前一日 WTI 暴漲 9.4% 後漲勢趨緩但續創近月新高：對伊封鎖於美東 7/14 16:00 生效、阿聯兩艘油輪於荷莫茲遇襲，地緣風險溢價持續累積。黃金在升息疑慮消退後收復前日跌幅；銅與白銀（+2.65%）同步反彈，反映去槓桿賣壓暫歇。
加密貨幣
比特幣 BTC
$64,279
▲3.3%（24h）；重返 64,000 關卡
重要鏈上事件：本輪反彈屬宏觀驅動——CPI 降溫使 FedWatch 升息機率自逾四成驟降至 16.6%，風險資產全面回穩，ETH 領漲顯示風險偏好修復；暫無獨立鏈上催化，續觀察現貨 ETF 資金流能否延續上週由流出轉流入的初步跡象。
重大事件與企業動態
| 類別 | 事件 | 影響 |
|---|
| 經濟指標 | 美國 6 月 CPI 月減 0.4%（2020/4 以來最大月降幅）、年率 3.5% 遠低於預期 3.8%，核心年率 2.6% | 升息定價幾近出清：FedWatch 7/29 按兵不動機率 83.4%；殖利率回落、成長股與加密資產反彈 |
| 財報 | 五大銀行同日發布 Q2：JPMorgan 獲利 169 億美元創單季紀錄（EPS 7.70 vs 預期 5.55、營收 573.5 億 +28%、股票交易 +86%、Visa 持股挹注 46 億）；高盛 EPS 20.98 年增 92% 遠勝預期，股價 +7.45% | 資本市場業務成獲利引擎，財報季開紅盤；惟 Dimon 再度警告市場估值過熱 |
| 地緣政治 | 美軍連三夜空襲伊朗；阿聯兩艘油輪於荷莫茲海峽遇襲；對伊航運封鎖 7/14 生效，川普提議受美軍護航貨輪繳交 20% 費用；另表態支持對俄能源制裁法案；7/15 晨間荷莫茲周邊再傳爆炸 | 約 20% 全球原油流量持續受威脅，能源風險溢價未解，7 月 CPI 將面臨油價回灌考驗 |
| 央行/Fed | Fed 主席提名人 Warsh 出席參議院作證；Waller 前一日「CPI/PPI 若過熱應近期升息」的鷹派表態遭冷 CPI 沖淡 | 政策路徑重回「higher for longer 但不加碼」的基準情境 |
| 亞洲市場 | 日韓股自熔斷式殺盤 V 型反轉，三星、SK 海力士止跌領漲；中國今日（7/15）舉行 Q2 GDP 與金融數據兩場發布會 | 記憶體去槓桿暫獲喘息，亞股風險胃納初步修復；關注中國數據對原物料行情的接續 |
| 企業動態 | 台積電明日（7/16）法說會，摩根大通喊目標價「3 字頭」、看好毛利率上探 70%；Counterpoint：Q2 全球智慧手機出貨年減 11%，記憶體供應緊縮墊高成本；台塑集團宣布調薪 4.5% | 半導體多空敘事（AI 需求強勁 vs 記憶體排擠消費性終端）將由法說會定調 |
分析師觀點
「能源通膨迫使 Fed 轉鷹」的定價在一夜之間被 6 月 CPI 拆解——短端殖利率回落逾 7 個基點、FedWatch 按兵不動機率跳升至 83%，晶片、加密與貴金屬同步反彈，確認前兩日的殺盤更多是流動性收縮而非基本面定價。但須留意兩個不對稱：其一，6 月 CPI 未反映 7 月以來的油價急漲，封鎖生效與油輪遇襲使能源風險溢價持續累積，下一次通膨數據才是真正的壓力測試；其二，台股跌幅雖收斂，內部結構仍在惡化——櫃買指數 -2.97% 遠弱於大盤、外資現貨賣超 519 億元疊加期貨淨空單升至 8.3 萬口，反彈由塑化與金融防禦撐起，並非電子主升結構。今日台指期結算料放大盤中波動，明日台積電法說會是多空定調點：若 AI 需求與資本支出指引強勁，配合美系晶片股回穩，指數有望回補月線缺口；反之，被動元件與記憶體族群的融資去槓桿尾部風險仍未出清。短線關注中國 Q2 GDP、外資空單去化進度與韓股能否連續第二日止穩。