當日重點
美股週五溫和收高，S&P 500 距歷史高點僅一步之遙，SK 海力士以 265 億美元創下外國企業在美最大 IPO 並首日大漲 12.8%，市場焦點轉向本週開跑的第二季財報季。台股上週四受權值股賣壓下跌 379 點後，週五因颱風休市；外資「領息、賣股、匯出」使新台幣貶至 32.178 元、創 14 個月新低，本週台積電法說會成為多空關鍵。
美國股市
道瓊工業指數
52,637.01
▲ +149.60（+0.29%）
S&P 500
7,575.39
▲ +31.75（+0.42%）
那斯達克綜合
26,281.61
▲ +74.72（+0.29%）
費城半導體（SOX）
12,967.16
▲ +7.16（+0.06%）
三大指數同步收紅，S&P 500 收在歷史高點附近；NVIDIA 受惠 UAE 出口鬆綁走揚，SK 海力士掛牌帶動記憶體族群情緒，惟 SOX 漲幅收斂，顯示晶片股內部輪動仍劇烈。
美國公債
| 券種 | 殖利率 | 訊號 |
|---|
| 2 年期 | 4.21% | 反映 Fed 短期按兵不動、甚至偏鷹的定價 |
| 10 年期 | 4.56% | 高檔震盪，油價上行的通膨風險構成支撐 |
| 10Y–2Y 利差 | +35 bp | 正斜率，曲線維持正常化型態 |
利率期貨對 7 月 FOMC「按兵不動」定價約 83%，市場甚至一度定價約 32% 的升息 25bp 機率——股市樂觀與利率市場戒備之間的分歧值得留意。
台灣股市
加權指數 TAIEX
45,354.61
▼ -379.80（-0.83%）
| 權值股 | 收盤價 | 漲跌 | 幅度 |
|---|
| 台積電 2330 | 2,415 | ▼ -50 | -2.03% |
| 鴻海 2317 | 237.5 | 0.00 | 平盤 |
| 聯發科 2454 | 3,925 | ▼ -70 | -1.75% |
台積電尾盤遭大單摜壓收在最低點，拖累大盤失守月線；台指期日盤逆勢收紅、對現貨呈約 581 點正價差，夜盤一度上攻 46,000 關卡。單週外資賣超達 1,654.37 億元、三大法人合計賣超 1,990.78 億元，賣壓集中於主被動台股基金與傳統原物料。註：權值股漲跌以台股慣例紅漲綠跌標色。
亞洲主要市場
| 指數 | 收盤 | 漲跌幅 |
|---|
| 日經 225 | 68,557.73 | ▲ +1.20% |
| 韓國 KOSPI | 7,475.94 | ▲ +184.03（+2.52%） |
| 上證綜指 | 3,996.16 | ▼ -1.00% |
| 恆生指數 | 24,175.12 | ▲ +0.60% |
| 滬深 300 | 資料未取得 | — |
KOSPI 受半導體行情與 SK 海力士掛牌效應激勵大漲 2.52%、韓元同步走強；日經盤中一度大漲逾 1,600 點後收斂。滬深 300 之 7/10 收盤值經多來源（Trading Economics、Investing、Yahoo）查詢未果，前一日（7/9）收 5,031.00 點、為 2021 年 12 月以來高點；上證 7/10 拉回整理。
外匯
| 貨幣對 | 價位 | 變化 |
|---|
| 美元指數 DXY | 100.97 | ▲ +0.06% |
| USD/JPY | 161.62 | ▼ -0.41% |
| EUR/USD | 1.1415 | ▼ -0.13% |
| USD/TWD | 32.178 | ▲ 台幣貶 1.46 角 |
日圓自 40 年低點附近反彈，因日本擬引導退休基金增持國內資產；歐元貼近一年低點，油價推升的通膨疑慮強化 ECB 升息押注。新台幣收 32.178 元（7/9 央行銀行間收盤，7/10 匯市隨颱風休市），為 14 個月新低，主因台積電股利發放後外資集中匯出。
大宗商品
美伊局勢升溫推動布蘭特邁向 4 月以來最佳單週表現，週五因傳出雙方重返談判而回吐部分漲幅；OPEC 週一會議為短線波動源。黃金於 4,100 美元上方高檔整理，銅價受供給緊俏支撐。
加密貨幣
比特幣 BTC
$64,244
▲ +2.08%（24h）
以太幣 ETH
$1,795.90
▲ 近 7 日 +2.7%
BTC、ETH 隨風險資產同步反彈，BTC 近 7 日累計上漲約 2.8% 並站回 64,000 美元之上。重要鏈上事件：本日未見具市場影響力之重大鏈上事件或協議級異動報導。
重大事件與企業動態
| 類別 | 事件 |
|---|
| 央行 / Fed | 7 月 FOMC「利率不變」市場定價約 83%；期貨一度隱含約 32% 升息 25bp 機率，全年零降息機率（Polymarket）約 78%，油價上行使通膨路徑再添變數。 |
| 地緣政治 | 美國對伊朗連日軍事行動後，傳出雙方將重返談判；能源市場避險溢價升溫，OPEC 於週一召開會議。 |
| IPO / 企業 | SK 海力士 ADR 於那斯達克掛牌，募資 265 億美元創外國企業在美最大 IPO；定價 149 美元、首日收 168.01 美元（+12.8%），CEO 稱記憶體供給緊張恐延續至 2030 年後。 |
| 財報 | Q2 財報季本週開跑，市場預期 S&P 500 獲利年增約 23%，AI 相關企業仍為 EPS 成長主軸；台積電法說會即將登場，先進製程稼動率接近滿載。 |
| 台灣 | 颱風巴威致 7/10 台灣金融市場全面休市，單週僅四個交易日；加權指數週線下挫 1,426 點（-3.05%），外資單週賣超 1,654 億元並匯出股利資金。 |
分析師觀點
目前最值得注意的訊號是股市與利率市場的定價分歧：S&P 500 貼近歷史高點、財報樂觀情緒濃厚，但利率期貨不僅排除近期降息、甚至隱含升息尾部風險，油價若因美伊局勢與 OPEC 決議續強，通膨再加速將直接測試股市的估值容忍度。台股的核心矛盾在匯率——外資「領息、賣股、匯出」使新台幣摔至 32.178 元，32.2 元附近能否止貶，是判斷外資現貨賣壓是否竭盡的先行指標。台指期近月對現貨的大幅正價差與夜盤走強，顯示期貨市場已提前反映補漲預期，週一開盤的跳空方向與量能能否重回兆元，將決定月線失而復得的速度。本週台積電法說會是半導體多頭敘事的關鍵驗證點，SK 海力士對記憶體長期供給緊張的表態則持續支撐族群評價，但成熟製程與高位階電子股的降槓桿換手尚未結束，追價宜節制。