當日重點
週末市場延續消化 6/5「好數據、壞反應」的衝擊：美國 5 月非農新增 17.2 萬人（預期約 8 萬），失業率持穩 4.3%，強勁就業壓縮年內降息空間，2 年期公債殖利率攀至逾一年高點、10 年期升抵 4.544%，股債同步承壓。半導體賣壓由博通未上修 AI 指引引爆並擴散至費半，Nasdaq 6/5 重挫 4.18%、單日市值蒸發逾兆美元。亞洲跌幅更深，韓國 KOSPI −5.54% 領跌，台股收跌 606.52 點、外資單日賣超逾 826 億元。本週焦點轉向通膨數據與 Fed 官員談話，市場將檢驗利率再定價是否延續。
美國股市（6/5 收盤）
道瓊工業
50,866.78
▼695.15（−1.30%）
S&P 500
7,383.74
▼200.57（−2.65%）
Nasdaq 綜合
25,709.43
▼1,121.53（−4.18%）
為 2025 年 4 月關稅震盪以來最大單日跌幅；資金由科技權值撤出，道瓊相對抗跌，市場呈現去槓桿式輪動而非全面性恐慌。
美國公債（6/5）
| 券別 | 殖利率 | 變動 | 訊號 |
|---|
| 2 年期 | 4.162% | ▲約 11 bp | 逾一年高點（2025/2 以來），對升息預期最敏感 |
| 10 年期 | 4.544% | ▲約 6 bp | 5/21 以來高點 |
| 10Y−2Y 利差 | 約 +38 bp | 趨平 | 短端升幅大於長端，曲線走平，反映「更高更久」定價 |
市場目前計入年內 Fed 升息機率逾 6 成，降息押注大幅退潮。
台灣股市（6/5 收盤）
加權指數 TAIEX
45,070.94
▼606.52（−1.33%）
台指期（6 月期）
▼1,099 點
外資台指期淨空單創歷史新高
權值龍頭台積電相對抗跌，賣壓集中於記憶體與部分 IC 設計族群；外資現貨與期貨同步偏空，高檔避險情緒濃厚。
亞洲主要市場（6/5 收盤）
| 指數 | 收盤 | 漲跌幅 | 備註 |
|---|
| 日經 225 | 66,588.12 | −1.31% | 科技股同步走弱 |
| 韓國 KOSPI | 8,160.59 | −5.54% | 領跌全球；三星、SK 海力士記憶體股重挫 |
| 香港恆生 | 24,961.95 | −1.15% | ▼291.45 點 |
| 上證綜合 | 約 4,028 | −0.74% | 陸股相對抗跌，創 4 月中以來低點 |
| 滬深 300 | 資料未取得 | 資料未取得 | 近期約 4,840 區間 |
出口與科技權重高的市場（KOSPI、台股）跌幅顯著大於美國本土，凸顯高 Beta 市場在風險收縮時的放大效應。
外匯（6/5）
| 貨幣對 | 報價 | 說明 |
|---|
| 美元指數 DXY | 約 99.4 | 周線走升，升息預期與避險需求支撐 |
| USD/JPY | 160.20 | 日圓在利差擴大下承壓，逼近 160 上方 |
| EUR/USD | 1.1640 | 歐元區間整理 |
| USD/TWD | 資料未取得 | 缺當日確認收盤 |
非農超預期後，市場上修 Fed 鷹派路徑定價，美元維持相對強勢，日圓為主要受壓貨幣。
大宗商品（6/5）
黃金（現貨／近月）
約 4,370
▼跌破 4,370 美元／盎司，創 2026 年新低
布蘭特原油
約 94
▼回落至 94 美元附近，關注美伊談判
就業強勁推升殖利率與美元，壓抑無息資產，黃金回落至數月低點；油價受中東停火與美伊談判的雙向訊號牽動。
加密貨幣（6/7 盤中）
比特幣 BTC
61,404
▲+1.12%（24h）
重要鏈上事件
週末小幅回穩
BTC 自週中跌破 6 萬後低位整理
加密資產週末隨風險偏好略有修復，但 BTC 仍處於戰前水準之下，整體仍受高利率環境壓抑。
重大事件與企業動態
| 類別 | 事件 | 影響 |
|---|
| 經濟數據 | 美國 5 月非農 +17.2 萬人（預期約 8 萬），失業率 4.3% | 勞動市場韌性超預期，降息空間遭壓縮 |
| 貨幣政策 | 市場計入年內 Fed 升息機率逾 6 成 | 股債雙殺，殖利率與美元走升 |
| 企業財報 | 博通財報未上修 AI 資本支出指引 | 觸發費半重挫，市場重新定價 AI 投資曲線 |
| 地緣政治 | 以黎停火與美伊談判進展 | 油價雙向波動，避險需求反覆 |
| 併購／IPO | 資料未取得 | — |
分析師觀點
本週開盤前，市場的核心矛盾仍是「好數據引發壞反應」——強勁非農本屬利多，卻因壓縮降息空間而同步衝擊股與債，顯示當前脆弱點在於估值對利率的高度敏感，而非基本面轉差。半導體修正並非需求逆轉，而是博通未上修 AI 指引觸發了對資本支出曲線是否見頂的重新定價，本質是擁擠交易的去槓桿。值得警惕的是 2 年期殖利率攀抵逾一年高點、殖利率曲線趨平，市場已開始為「更高更久」的利率情境布局。亞洲（尤其 KOSPI 與台股）跌幅遠大於美國本土，凸顯高 Beta、出口導向市場在風險收縮時的放大效應。本週若通膨數據或 Fed 官員談話確認鷹派基調，再平衡恐延續；反之若數據轉弱，被錯殺的科技權值具備技術性反彈空間。